“货币战争阴云”

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“汇率战争已经爆发”，自9月27日巴西财政部的这一发言被报道以来，国际汇率行业的角力越来越尖锐。

美国以近邻为分界线，推行第二次量化宽松政策，拉拢同盟国，逼迫中国人民币升值。 巴西、印度等新兴经济体以及日本、韩国等也介入了本国汇率，全球金融市场再次震荡。

即将到来的20国集团( g20 )首尔峰会，会成为货币战的主战场吗？

被升值而感到恐慌

“今年三季度以来，美元贬值加剧，再加上联邦储备系统实施的宽松货币政策，其他国家货币相对升值，货币市场混乱进一步扩大，陷入过度担心本币升值的恐慌。” 对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰教授向时代周报记者表示，美国金融危机压力较大的背景向外转移，各国央行被迫介入汇率。

月，为了抑制日元过快升值，日本政府以250亿美元介入了汇市。

10月4日，巴西正式启动汇率阻击战，向在国内投资的外国投资者征收双倍税款，并授权财政部提前购买数百亿美元外汇以阻止本币升值。

在南亚，同为“金砖”之一的印度也加入了干预军。 印度卢比在一个月内涨幅达到5.2%。 印度央行通过购买约4亿美元的外汇，阻止了汇率的进一步上涨。

此外，泰国、哥伦比亚、秘鲁等多个国家政府也介入了干预汇率。

“货币战争的根源在美国，美国只顾自己的利益，促使美元贬值，美元才是这场世界货币战争的最大原因。 ”。 中外汇投资研究院院长谭雅玲在时代周报上表示。

解体者指出，这场货币战争的本质是因为经济复苏缓慢，为了应对国内失业率过高的局面和国内政治压力，联邦储备系统加大马力的印花税，以新的量化宽松政策为灵丹妙药，谋求经济的快速复苏。

瑞士信贷董事长兼亚洲地区首席经济学家陶冬写道:“降低美元汇率可能有利于美国的经济环境，但以隔壁为界的方法引发其他国家的反体制，不宣布汇率世界大战。”

“目前，预测对全球经济的整体影响并不容易，但由于香港是联系汇率制，直接与美元挂钩，半年后很可能发生输入性通货膨胀。 其他东亚各国，泰国、马来西亚等的出口也受到影响。 ”。 香港中文大学工商管理学院张伟华博士向时代周报记者表示。

英国《金融时报》首席经济学家马丁·沃夫在专栏中表示:“说白了，目前的局面是美国想让世界其他地区通货膨胀，而后者却希望美国通货紧缩。 美国一定会赢。 因为拥有无限的“弹药”——美元纸币发行机。 ”。

在美国宽松的货币政策和进一步宽松的预期下，美元已经降至8个多月来的最低。 七十年代，美国财政部长约翰·康纳利( john connally )对担心美元波动的欧洲人说，美元是“我们的货币，你们的麻烦”。

今天，这句话成了汇率争端的真实写照。

谁在包围中国

“现在汇率问题发展成了汇率战争，变成了美元国和非美元国的对立。 ”。 兴业银行首席经济学家鲁政委在接受时代周报记者采访时表示。

其中，美元与人民币的对立成为世界关注的焦点，美国逼迫人民币升值提高汇率战的危险性。

鲁政委认为，这场汇率战争的本质是发达国家经济失衡，调整的最佳工具是通过国内紧缩压缩内需，但这样的政策措施必须引起国内选民的强烈反对，因此美国采取了层层选择压力更小的调整结构方法

离美国国会中期选举还有不到一个月，人民币汇率问题成为美国国内选战的焦点。 虽然美国经济学家克鲁格曼等通过主流媒体呼吁对中国施加压力，但美国政府和国会分别将其作为白脸和红脸，制作着文案。 9月29日，美国国会下院审议特别关税法草案，要求中国对来自中国的商品课以重税，除非中国提高人民币兑美元的汇率。

国际舆论对中国人民币升值的呼吁和谴责也在高涨。

“10月9日，g7国达成不竞争性贬值的协议，并就促使人民币升值达成一致。 ”。 国海证券研究所副所长赵永健在接受时代周报记者采访时表示:“如果爆发汇率战争，受影响最大的可能就是中国。”

6月19日，中国人民银行宣布重启汇率改革。 截至10月15日，人民币兑美元中间价为6.6497，比去年同期人民币升值2.59%，创汇率改革重启以来的新高，其中9月份速度达到单月1%以上。

同一天，美国财政部再次推迟发表比较人民币半年汇率的报告，但表示如果人民币升值速度能维持在月1%以上，汇率低估的状态就可以纠正。

国际金融巨头鳄鱼索罗斯呼吁人民币每年升值10%，以防止世界发生货币战争。

中国海关总署公布的9月进出口数据显示，当月中国贸易顺差168亿美元，降至5个月来的最低点。 虽然出口下跌，但第三季度中国外汇储备规模创新高，增至2.6万亿美元。 这些数据将使中国在11月的g20峰会上面临越来越多的压力。

分析师认为，美国目前并未将中国列为“汇率操纵国”，也没有加剧两国僵局，但希望在首尔g20峰会上讨论汇率问题，并与欧盟、日本等国合作，向中国施压。

没有胜者的战争

巴西财政部长曼特加建议，g20峰会期间，各国首脑应协商制定类似1985年《广场协定》的协定，以约束各国的汇率政策。

“在当前汇率的暗斗中，隐约出现了一点新兴经济体也开始加入促使美国人民币升值的阵营的不安呼声。 ”。 鲁政委表示。

鲁政委还指出，需要注意美国采用“组合工具”推动人民币升值。

g20峰会的重要议程之一是改革国际货币体系，提高新兴市场国家的话语权。 美国财政部长盖特纳表示，国际货币基金组织市场占有率改革与汇率政策直接相关，如果新兴经济体国家希望获得更大话语权，就必须放开对本币的严格管制。

“过度关注人民币是危险的，会进一步恶化局面”。 北大光华管理学院金融系教授迈克尔·佩蒂斯( michael pettis )呼吁，各国不要对人民币反应过度。 他指出，人民币升值过快，导致中国出口领域陷入破产境地，失业率高企，也不利于促进费用。

最新一期《经济学人》杂志封面复印件显示，各国保持冷静，不要指望迅速修复，更不要和中国发生贸易战。

“汇率战争是零和游戏，没有赢家。 》国务院快速发展研究中心助理研究员张艺冬对时代周报记者表示，“当前汇率争端的根源是全球经济失衡，全球贸易失衡不是中国出口过多造成的，各方需要进一步协调。”

他说，目前中国制造业销往欧美的都是中低端产品，品牌生产的比较多，这些欧美本身没有生产。 他还说，在世界纵向分工不断深化的今天，许多外国企业生产，给包装运输等美国服务业带来大量就业岗位。 只要抑制中国的出口，将这些制造业转移到东南亚等劳动力更廉价的国家，就不能直接带来美国本土就业率的上升。

“现在是全球化时代，国与国之间的贸易依赖比以前更强。 美国通过逼迫人民币升值来实现其目的并不容易。 ”。 赵永健也想。

中国必须更加积极

中国应该如何应对外部对汇率的压力？

对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰在接受时代周报采访时表示，中国需要理性面对来自海外的声音和压力，“不能因为有国际压力就不动汇率，也不能因为有国际压力就不动汇率自主。”

丁志杰认为，目前中国被动应对上升，反而打压美国。 汇率改革不应与其他问题纠缠在一起，而应由国内经济的快速发展状况和需求决定，唯一的办法是离开美元，使汇率保持在合理的均衡水平。

“汇率改革的着眼点是制度，不是最终的价格。 如何推进一揽子货币制度和美元挂钩，从上到下是最需要的。 ”。 谭雅玲在时代周报上表示。

赵永健说，中国一方面应保持人民币小幅稳步升值，加大汇率双边波动幅度。 一方面要对短期资本流动加强监管抑制国内货币供应量的增长，另一方面要稳定国内通胀预期，严控资产价格泡沫，稳步推进国内金融市场的开放。

“这样达成一定的妥协不会使与美欧的关系僵化，但会维持对本国经济的独立性。 ”。 赵永健觉得。

其他接受采访的经济学家也指出，未来人民币汇率将持续缓慢升值，对美元的波动幅度将扩大，但应更加灵活，进一步推进人民币汇率形成机制。

舆论也担心人民币将大幅升值，不仅损害出口领域，还可能陷入中国20世纪90年代面临的“失去的十年”。

国务院快速发展研究中心助理研究员张艺冬认为:“中国永远无法用廉价劳动力和资源实现竞争力。”

中国正在进行的经济结构性调整和“十二五”计划产业升级正在朝着这方面发展。 中国经济调整的重要问题是减少中国巨大的贸易顺差和居民储蓄促进费用

摩根士丹利前世界首席经济学家、现任耶鲁大学教师斯蒂芬·罗奇在接受美国《瓦伦周刊》采访时表示，目前中国正在建立社会保障体系，增加农村生活人口收入，扩大国内费用，

这个过程也同样不要急于成功。

“周小川决定‘不进行休克疗法’。 这基本上代表了中国政府的态度:在可控范围内逐步改革。 ”。 暨南大学经济学院副院长杜金教授对时代周报记者说:“劳动密集型公司现在还符合中国国情，不能把它们全部干掉。 我看到了“十二五”计划，新兴产业的附加值只占GDP的7%，所以改变经济增长方式是一个相当漫长的过程。 ”。