“IPO募资称冠全球：规模乐观“三高”难解”

本篇文章1921字，读完约5分钟

中国已经无愧于世界ipo发行的最大市场。 根据中微子统计，今年上半年a股ipo在全球独秀。 a股ipo位居世界第一，深交所以161个ipo项目、226亿美元融资额跃居世界最大融资额交易所。 数据显示，今年以来，a股ipo共募集4758亿元，首发数量达349家，超过了2007~2009年3年发行量之和。

中国的ipo融资量已经位居世界前列，其前进的步伐也备受关注。 展望未来，a股发行的走势将维持多久？ 发行规模会进一步创新吗？ 高溢价、高市盈率、高募金额的发行趋势会持续吗？

ipo的势头不减

无论是今年大显身手的创业板、中小板、被认为已进入收官阶段的主板，还是备受瞩目的国际板块，拆迁户都对其快速发展的前景表示乐观。

据统计，进入今年以来，创业板和中小板的发行量达到了90%。 新股发行重启后，特别是创业板开盘后，中小项目主导的发行格局已是大势所趋。

深圳证券交易所总裁宋丽萍本月初公开表示，经过深交所几年的培育，目前有数千家企业必须进入资本市场。 目前，考核部门排队的有300多家企业，在推荐机构指导期间的有500多家企业，加上各地储备的微薄上市资源，不完全的统计还有1000多家左右。

“比较大规模的项目上市了。 a股ipo的扩大依靠中小企业。 中小企业的数量急剧增加也将成为大的发行规模。 ”。 兴业证券分解师张颖预测，中国金融市场直接融资的比例将越来越大，中小企业将成为ipo的第一支柱。

一位深圳投行人士表示，从地域分布情况来看，创业板企业主要集中在广东和北京两地，其他地方数量不多，但实际上像江浙这样，包括上海地区在内的许多高质量公司，目前这些公司都在积极筹备创业板，明年的

安永会计师事务所还将于12月21日发布ipo调查报告，对明年的ipo发行规模表示乐观。 “由于各地方政府纷纷出台政策，鼓励支持当地高质量公司上市，创业板和中小板预计上市的备份资源丰富。 年创业板和中小板将继续保持势头。 ”。 安永华中地区的合作伙伴梁伟立认为，上海证券交易所的ipo活动将继续活跃。 工业、资源业和金融服务业是年首批上市公司的主要领域。 商业银行的上市进展也会加速吧。

“农业银行上市后，并不是没有大的国有资产，而是像铁路、电网、核电站一样，没有几个上市。 ”。 中信投拆师魏涛也表示，农行上市“收官”只是ipo融资小高峰的过去，但并不意味着大盘股发行的结束。

“今后两年，我们不必太担心投票项目的准备。 但是，未来3~5年，中国资本市场将面临巨大变革，ipo主导的融资结构，预计将达到一定的高峰，甚至下跌，取而代之的是再融资、债券发行、并购重组等业务将成为首要。 ”。 一家证券公司的投行部社长对记者说。

许多分析师也认为，明年是“十二五”计划推行的第一年，国际板很可能上市。

一位外资投行人士表示，从目前掌握的情况来看，国际板块在技术水平、新闻披露、法律体系等方面的运用，已经反复研究和认证，没有实质性障碍，政策环境和投资环境成熟后有可能上市。 国际板的上市对上证所的ipo融资会来说是一大举措。

市场化改革不断推进

ipo市场的迅速扩大还伴随着高市盈率企业持续的现象。

11月底，沃森生物以133.8倍的市盈率打破了此前金龙机电保持的126.67倍首发市盈率的最高纪录，但仅几天后，这一纪录再次被改写，本月初发行的星河生物市盈率达到138.46倍。 其与批发业创业板企业宋城股份和南方泵业的发行市盈率也分别达到103.92倍和74.12倍。

12月15日，创业板又迎来“天价”首发汤臣倍健，110元的发行价不仅刷新了创业板诞生至今的发行价纪录，更成为仅次于中小板海普瑞148元的超贵ipo。 发售第一天，汤臣倍健以146.78元上涨33.44%。

一个有趣的现象是，自11月开始第二次新股发行改革以来，新股发行的“三高”现象不仅悄然而下，而且愈演愈烈。 这样高的市盈率发行再次引起市场对新股改革制度效果的不满，对备案制的呼声越来越高。

中信投拆师魏涛认为，只要目前的发行体制不变，ipo就会以较高的市盈率发行，高价ipo对市场未来增长的预期较高，因此相对来说中小企业的成长性较强，与发行时间和市场状况也有很大关系，但国际板块的导入会略有波动

“市盈率高的情况目前看不到不持续的理由”上述投票者表示，市盈率高的企业的现象应对了市场的诉求。

但西南证券分解师王大力表示，随着股市加速发展、创业板业绩不尽如人意等情况，高市盈率趋势将有所缓解。

作者:大海

扫描关注

媒体网站的官方网络邮件

扫描关注

媒体网站的官方微博

扫描关注

新鲜的ios二维码

扫描关注

新鲜的安卓二维码

提供信息线索，和我们一起倾听最真实的声音，热线: /