“自然人尝鲜新股询价 作秀还是进步？”

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团队支持不足

平安证券的回答中还提到，在美盛文化发行开始前，平安证券对个人推荐类投资者进行了网购业务流程和投资风险提示等培训，确认了个人投资者熟悉不同的购买流程。 据悉，规定了严格的筛选条件，包括考虑资产规模、抗风险性、专业知识、投资经验、风险意识等因素。
在美盛文化的前期询价中，陈学东计划以20.58元/股和19.08元/股的价格共认购963万股，徐倩以15.11元/股认购1177万股。 据此，两人在网上销售的资金分别达到1.9亿元和1.78亿元，这样的购买力已经超过了许多机构。 很遗憾，两个人最终都没有被配合。 但从参与力来看，两位个人投资者显然拥有常人无法匹敌的资金实力。
因为既然最大的中小投资者没有达到网上询价的门槛，这大多数投资者认为，这不过是极少数超级大公司适合玩的个体“询价秀”。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授对此指出，从定价、谈判能力上看，参与询价的投资者必然要具备专业性和资金实力。 但是，与询价机构相比，个人询价者议价能力不足，缺乏专业团队支持，存在资金门槛限制，符合条件的人很少。 “但是，只要你有战斗精神，市场上就不会排斥散户。” 董登新向导报记者强调。
由于海外股市的快速发展历史，散户逐渐被边缘化，最后多通过银行理财和基金等方法进行间接投资。
董登新认为这是一个漫长的进化过程，从目前的情况来看，我国仍将长期延续以散户为中心的格局。 “融通将扩大融资融券的规模，市场机构将出现多空博弈的局面。 对市场起到稳定的作用，为散户提供追随某一个机构进行操作的可能性。 ”。
参与询价的个人认为自己像“形象代言人”，这对市场的透明性和公开有促进意义。 “询价是个人投资者不能广泛参与的事件，但个人询价者的钱不是真金白银吗？ 另外，参加询价不仅要获得稳定的利润，还必须在二级市场上搞清楚。 ”。

实际影响有限

今年4月，证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》，作为深化新股发行体制改革的重要政策，以个人投资者首次参加新股询价为条件。
随后，中证协制定了配套政策，规定主要经销商可以推荐10名以下的个人投资者参加新股询价。
据了解，个人投资者参与新股询价没有统一的资金门槛，各主要承销商按照中证协会的相关规定自行制定，最终将明确的推荐名单提交中证协会即可。
“平安证券对参与询价的个人投资者进行初步尽职调查后，由企业下属推荐类决策委员会进行进一步审查。 只有审稿合格，才能向中证协备案。 ”。 平安证券在上述回答中说。
实际上，当初证监会在《意见》中提出个人可以参加询价，目的是调整询价范围，进一步完善价格约束机制。 齐鲁证券分解师记者刘保民导报表示，“个人投资者可以参与询价，有一定的话语权，但实际影响可能非常有限。”
在我国过去公布的询价制度中，发行人可以通过询价获取买方的新闻，但发行人对买方进行新闻激励和新闻识别，没有保证获取新闻数量和真实性的机制。 由于缺乏激励和认识，作为询价对象的机构投资者将自身利益纳入询价流程不受限制，其提供的新闻的真实性容易受到主观利益动机的干扰。
据山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论家张延良介绍，民间个体的力量推动了询价流程的完整性更上一层楼。 “这是对询价范围的影响从小到大、从弱到强的过程。 至少要肯定个人询价者的参与意义。 即使个人越来越多地参与询价具有象征意义，也被认为是当前市场为提高新股价格透明度而释放的重要信号。 ”。
上述专家认为，随着资本市场的快速发展，一些个人投资者有十几年的资本市场投资经验，经历了牛熊市场的交替洗礼，能够合理把握投资节奏。 他们说:“在这个层面上，引入自然人询价机制，至少具备现实基础。”

作者: light