“证监会研究降低股票交易费用”

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4月27日，证监会网站消息，国内4家期货交易所宣布降低所有期货交易品种的手续费标准，各品种的手续费下降比例为12.5%至50%，期货交易所的手续费水平整体下降30%左右。

据悉，有关部门正在对降低股票交易费用、减少股票交易价格进行研究和审查。

“股票交易费用”的详细情况

目前a股市场的股票交易费用包括印花税、佣金、过户费和其他费用等。

印花税是指股票(包括a股和b股)成交后，对买卖双方投资者按规定税率分别征收的税款。 目前，已从双边征收改为卖方单边征收。 证券交易所和深交所的股票交易都按实际成交金额的千分之一支付，这笔税收由证券公司代扣代缴后，由交易所统一代扣代缴。 债券和基金的交易免除这笔税收。

佣金是指投资者委托证券买卖成交后，按成交额的一定比例支付给证券公司的费用。 这笔费用通常由证券公司的经纪佣金、证券交易所的交易经营费以及管理机构的监管费等组成。

证券监管费约为成交额的0.2‰，实际上也有零头，通常省略为0.2‰。

另外还有证券交易的手续费。 按a股交易额计算，双边为0.01475%； b股在成交量双边占0.0001%； 基金按交易额双边收取0.00975%的权证按成交量双边收取0.0045%。

最后看看挨家挨户的收费(只接受上海证券交易所)。 过户费是指股票成交后，为变更户籍名称而支付的费用。 由于我国两个交易所的运营方式不同，上海证券交易所采用“中央注册、统一管理”，因此这笔费用只在投资者进行上海证券交易所股票、基金交易时支付这笔费用，在深度交易所交易时没有这笔费用。 这笔费用以成交股票面值(每股)的千分之一支付，不到1元以1元收取。

长期投资免除印花税吗？

证监会负责人表示，证监会致力于降低期货交易价格，提高市场效率，便利现货公司广泛参与，服务广大投资者。 近年来，各期货交易所为了提高服务投资者和自身竞争力，逐渐降低了部分品种的手续费。 此次期货交易所大幅降低所有品种的手续费，是进一步降低期货交易价格、提高市场服务国民经济能力的重要措施，将对期货市场的下一步改革、创新、快速发展起到积极作用。

那么，证监会所说的降低股票交易费用，可能从那些方面入手？ 在上述a股市场的交易价格中，印花税和费用无疑是构成投资者交易价格的最大两张，但证监会表示“将考虑降低股票交易费用”，从这两个方面入手吗？

据wind信息统计，2001年至2007年10年间，沪深两市上市a股通过ipo首发、配股、增发募集的资金为3.15万亿元，2001年至2007年全年累计分红总额约为1.95万亿元。 这十年的分红总额和归属于母公司的净利润加权平均比率为27.8%。

另外，从最近三年征收印花税来看，2009年证券交易印花税收入达到510.47亿元，全年544.17亿元，全年438.45亿元。

一家大型证券公司研究所的负责人告诉《每日经济信息》记者，上述融资、印花税对市场的采血比率，远远高于a股市场投资者的红利。 在这种情况下，为了真正让投资者赚钱，鼓励长期的价值投资，降低股票交易的价格是不可缺少的。 证监会新主席上台后，鼓励上市公司分红也是提高市场吸引力的首要特征。

上述负责人表示，印花税目前已降至单边征收的千分之一，但仍是股票交易的首要价格之一。 从鼓励价值投资的政策的角度考虑，例如长时间持有股票而不是短线交易频繁的投资者，建议免除或征收印花税。 同样从鼓励价值投资者的角度考虑，上述佣金、证券监管费、证券交易经营费、过户费等也有可能相对于特定对象降低。

下调那些项目最划算吗？

周五晚上，《每日经济信息》记者联系了武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授。

董登新告诉记者，要降低股票交易费用，减少股票交易价格，首要考虑的是印花税和佣金。 但是，经过以往的熊市，a股市场的印花税多次下调，从双边征收到单边征收，目前的印花税一次只卖出千分之一。 董登新认为，这么低的印花税，几乎没有下调的空间。

在佣金方面，董登新认为，目前券商最高的佣金上限为一次认购的千分之六。 这是因为比印花税的千分之一更有可能向下修改。 但是现在证券公司的业务比较单一，第一是靠佣金吃饭，靠佣金吃饭。 这是因为即使这次下降，下调的空间也不太大。 另一方面，从交易价格转嫁的角度来看，交易所向证券公司收取的手续费也有可能下降。

董登新还认为，佣金下调可能只是短期心理层面的利益。 上述的千分之六是上限，但对许多大公司来说，佣金可能不到千分之一，甚至万分之五。 因此，降低佣金上限可能只对投资者产生心理影响。

证券监管费、证券交易经营费、过户费也有可能下降或取消。 董登新认为，有关部门从这些方面考虑，对市场的实际影响效果更大，效益也更直接。

作者:大海

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